为什么中小企业融资贷款较难?
发布时间:2021-03-08
企业融资,本质是个议价的过程。有能力,不仅能随时拿到钱,还能拿到价格很低的钱;没能力,只能靠自己的积蓄硬扛。本人长期从事信贷审查、审批工作,接触到大量的客户都是中小微企业,看到融资市场中的中小企业在融资过程中艰难地抗争,也看到人性的冷暖和光辉、阴暗。

企业融资,本质是个议价的过程。

有能力,不仅能随时拿到钱,还能拿到价格很低的钱;没能力,只能靠自己的积蓄硬扛。

本人长期从事信贷审查、审批工作,接触到大量的客户都是中小微企业,看到融资市场中的中小企业在融资过程中艰难地抗争,也看到人性的冷暖和光辉、阴暗。我们发现,中小企业融资难的根本原因,主要是中小企业存在以下4个方面的弱势,让投资人或贷款人心存忌惮、不敢出手。

为什么中小企业融资贷款较难?(图1)

一是抗风险能力比较弱。

表现在“1短3少”:企业成立时间短、资产积累少、销售收入少、行业经验少。

小微企业成立时间相对较短,大多数没有经历过一个完整的经济周期,在企业经营过程中,很可能遇到一个坎、遇到大的经济波动就过不去了。有统计数据表明,我国经注册的工商业实体(包括微型企业、个体工商户)平均寿命只有3年左右,能存活超过3年的,已经打败了全国99%同行,大量的小微企业和个体工商户都是在挣扎两三年之后,把投资赔得干干净净才罢休。

这就像一支经验不足的部队,还没摸清敌情、没准确评估自己的战斗力,就盲目地冲上战场,结果只能是抛下一堆尸体溃败下来。

鉴于这个原因,大多数银行对借款企业的最低要求是,成立满3年以上,最近两年保持盈利。这个条件看似简单,但真的很难做到。银行之所以这样要求,既可以通过企业以往的经营数据预测、判断企业经营风险,也可以通过企业经营发展的趋势,来分析它未来的还款能力。

成立时间短,当然资产积累就不会很多。除非是垄断行业、冷门行业,呵,不会的,这样想会侮辱了大型企业的智商。中小企业谈何垄断?谈何冷门?好生意早就被别人抢走了,高利润、赚大钱的行业基本上轮不到中小企业。没有高利润,没有长期积累,攒下的资产当然不会很多。资产少了,结果就是抗风险能力极弱--风险来,拿不出足够的资产来抵抗。

看看隔壁,弹药充足的大企业,他们怕过谁?你说,他怕过谁?

销售收入,跟企业规模有关系,家大业大才能挣的多,身强体壮才不怕摔跟头。

再说行业经验,中小企业的管理者少有科班出身,少数是从大企业跳槽来的,也有的是半路出家,从个体户成长起来的,不管怎么说,跟大企业的规范化相比,完全不在一个量级水平。要了解行业经验,要得到最前沿信息,那都是要花钱的,中小企业哪儿有?摸着石头过河,到了深水区,牺牲的可能性比较大。

因为中小企业抗风险能力比较弱,融资时会遇到更多的困难,贷款人或投资者担心:我的钱拿出去,你要是死了我找谁要呀?我的钱也不是大风刮来的对吧。

有同学说了,找担保人呀,拍卖他的抵押物呀。

前面说了,他自己的规模实力都比较弱,能给他提供担保的企业也好不到哪里去。他的资产积累比较少,能拿得出来到银行抵押的房产土地绝对是稀罕物。

一个缺实力、缺抵押、缺经验的中小企业,融资比较困难也就见怪不怪了。

二是内部管理比较粗放。

为什么中小企业融资贷款较难?(图4)

企业管理是个大工程。

中小企业的管理者,分两种类型:

一种是不完全的法人治理,熟人之间的合伙、入股,名股实债,等等。都想当家,都当不好家。组织机构虽然也是按照现代企业制度设立,但操作实施时难免有很多水分,一股独大,缺乏民主,股东权益保障成为空谈,更谈不上严格意义上的科学管理了。

另一种是家族成员,从小做大。其中有相当一部分是从个体户干起来,完全靠自己的经经验积累,在市场上摔过跤了,吃过亏了,才慢慢地总结。但这样的经验远远不够,也完全不适应现代市场的变幻莫测,在市场竞争过程中还会时不时地走弯路,这样的中小企业本质还是个体户,还是家族企业。

市场经济纷繁复杂,市场机会稍纵即逝,中小企业的长期投资、战略规划都有很大的随意性,其市场地位决定了他们的管理能力、捕捉市场信息能力、决策能力、议价能力等都不太具备优势。用通俗的话说,就是经不起折腾,市场上稍有风吹草动就可能伤筋动骨,缺乏缓冲余地。

就拿新冠疫情来说,中小企业平均留存的现金流可以支撑不到三个月,停工超过三个月就比较麻烦了,股东必须再投资,不投资就得躺下。也有同学说了,你可以找原来的贷款人呀,找银行贷款呀,不是说了要支持民营企业、支持中小企业抗击疫情吗?

是的,各级管理层对疫情防控出台了多项措施,但是,银行毕竟不是慈善机构,也不是政*府可以发优惠券,在疫情环境下,原来的出资方、原来的贷款人唯恐借款人出问题,他们只会在贷后管理加大频率,跟踪企业开工,跟踪企业订单,跟踪企业回款,有一点点可能,恨不得把原来的贷款抽回去。

银行的风险偏好,注定了他不会雪中送炭,相反,有风险了,他只会釜底抽薪。

对了,除了银行,还有长期投资人,战略投资者,风投,他们不会抽贷。可是,要知道,风投们是何等精明?选定的目标是万里挑一有木有?我们今天讨论的大批的中小企业,绝大部分都不是风投的菜。


三是财务制度不太健全。

企业融资时,需要提供健全的财务报表,贷款人会根据借款人的财务数据,分析他的偿债能力、营运能力、发展能力等等。

中小企业规模小,收入少,管理人员更少,为了节约成本,很多中小企业连专门的财务管理部门都没有设,更不要说建立健全财务制度了。老板兼任销售总监、技术总监、采购经理等等,老板娘兼任财务、出纳、会计,要么就是聘请兼职的财务人员,到月底做做报表、报报税,至于财务分析、资金计划,那都是老板自己的事儿。

中小企业财务制度不健全,还有另一个原因,拿不到桌面上讨论的理由,就是避税。

我们发现也有的中小企业主,家族企业的那种,到年底会把相关的账簿、报表、发票烧掉,销毁证据,来年再重新开张,怕的就是税务稽查要多交税。当然,这种办法并不可取,没办法,民营企业,野蛮生长,什么路子都有,缺乏监管,存在即合理。

这就出现了一个矛盾,融资时银行需要提供完善的财务报表,提供相关的发票、合同、单据,企业要么拿不出来,要么拿出来的是经过“包装”的、含有大量“水分”的、没有价值的经营数据资料。

贷款人面对这些资料,怎么去比较分析、趋势分析、异常分析、重大性分析呢?不能分析,怎么知道企业的偿债能力、发展能力呢?

最后,贷款人只能无奈地一摊手:我帮不了你。


四是市场竞争处于弱势。

大企业与中小企业之间的竞争,有一个词能够很贴切地描述,叫降维打击。

就好像一个中学生,看见一个小学生不顺眼,上去就是一顿饱揍,胜负已成定局,无可置疑。

市场上,大型企业靠资金实力、规模优势、股东背景、管理优势,妥妥地把中小企业收拾得外焦里嫩、服服帖帖。机会不平等,注定着中小企业在市场上,大钱很难赚到,而且,在供给过剩的大环境下,中小企业在供应链的两头都受到挤压和掠夺:

中小企业还不同于微型企业、不同于个体工商户,对产品质量、市场声誉的要求还是有底线的。于是,采购原料、销售商品时,总是希望走正规渠道,从大厂家采购,此时问题来了,跟大企业合作,优势全无,采购时必须付全款。

而销售呢,下游企业又要求赊销,两头受到现金流的挤压,还拿不到较高的毛利率,利润比刀片还薄,可以想象中小企业的老板的睡眠质量如何。

为什么中小企业融资贷款较难?(图6)

思考题:

求中小企业主的心理阴影面积是多少?

中小企业在市场竞争中处于弱势地位,前景不太光明,这同样不是贷款人喜欢的客户类型。所以,他们申请融资时更加处于弱势地位,要么资金价格过高,要么直接拿不到,逼急了,走下策去借高利贷,进一步加剧了资金链的紧张。

资金成本比大企业高,产品价格卖得比大企业低,预付账款采购,应收账款销售,多环节压榨,这就是中小企业经营困难、走向破产倒闭的原因之一。

基于上述4个方面的弱势,中小企业在融资时面临着越来越大的困难。


如何破解:

1、正视现实,因地制宜。根据企业自身能力和规模,合理制定融资计划,看菜吃饭,量力而行,避免大规模、盲目扩张,防范多元化风险。

2、切忌好高骛远,合理控制杠杆。财务杠杆可以带来超额利润,同时也会放大风险,常常是压死中小企业的最后一根稻草。企业成立的前几年,先保存实力,低杠杆运行,等规模增长到一定程度时再逐渐增加杠杆。

3、寻找联盟,抱团取暖。在圈子里找到有共同追求的投资人,以股权的方式融资替代债权融资,取得长期、稳定、低成本的资金。

4、打通个性化的融资渠道。根据自身情况制定合理的融资方案,如,家族内部融资、申请财政补贴、应收账款抵押或设备抵押融资、找到合适的供应商也可以通过商业信用融资,等等。

在稳定了上述4点的工作,融资贷款就会变得稍微简单些,如果再找到我们莞商投资,更加是如虎添翼,额度能得到保证,利息和还款周期都会是最优。